ストック・オプションの発行割合をIPO企業から調査
この記事でわかること
- IPO企業におけるストック・オプションを発行している企業数
- IPO企業におけるストック・オプション発行割合の水準
著者プロフィール
O f All株式会社
シニアコンサルタント
宮下 卓也
総合リース会社にて、上場企業から個人事業主まで幅広い顧客を対象としたファイナンス営業に従事。その後、日系コンサルティング会社において、株式報酬制度の設計・導入支援、役員報酬制度の策定、ならびに指名報酬委員会の設置・運営に関するアドバイザリー業務を担当。現在は、O f All株式会社に創業メンバーとして参画。
本記事では、弊社が無料公開している「🔗ストック・オプションデータベース」を用いて2024年のIPO企業に焦点を当ててストック・オプション発行割合（潜在株比率）のデータをまとめました。
さらに詳しい企業別のデータや役職別の付与割合についても「🔗ストック・オプションデータベース」にてご覧いただけます。
2024年にIPOした企業のストック・オプションについて調査
本記事では、2024年にIPOした企業のうち、ストック・オプションを発行した企業の数やストック・オプションの発行割合などについて解説します。
まず、2024年に国内市場でIPOした企業数は86社（TPM市場を除く）あり、そのうち、札幌・名古屋・福岡証券取引所に上場した5社、TPM市場からステップアップ上場した1社、およびスピンオフ上場した1社を除くと、東京証券取引所に新規上場した企業は79社でした。
以下の表は、該当企業79社の市場区分と潜在株比率を示したものです。
| 会社名 | 市上区分 | 潜在株比率 |
|---|---|---|
| 株式会社ガーデン | スタンダード | 19.11% |
| 株式会社Will Smart | グロース | 17.84% |
| Terra Drone株式会社 | グロース | 16.34% |
| 株式会社ライスカレー | グロース | 15.63% |
| Cocolive株式会社 | グロース | 15.58% |
| Aiロボティクス株式会社 | グロース | 13.08% |
| 株式会社タイミー | グロース | 13.04% |
| グロービング株式会社 | グロース | 13.04% |
| 株式会社ダイブ | グロース | 12.84% |
| 株式会社シンカ | グロース | 12.73% |
| ＧＶＡ ＴＥＣＨ株式会社 | グロース | 12.64% |
| マテリアルグループ株式会社 | グロース | 12.42% |
| 株式会社PRISM BioLab | グロース | 12.34% |
| 株式会社カドス・コーポレーション | スタンダード | 12.22% |
| Chordia Therapeutics株式会社 | グロース | 12.15% |
| SOLIZE株式会社 | スタンダード | 12.06% |
| 株式会社カウリス | グロース | 12.03% |
| ＰｏｓｔＰｒｉｍｅ株式会社 | グロース | 11.93% |
| 株式会社アストロスケールホールディングス | グロース | 11.84% |
| グリーンモンスター株式会社 | グロース | 11.56% |
| グロースエクスパートナーズ株式会社 | グロース | 11.36% |
| 株式会社ソラコム | グロース | 11.34% |
| 株式会社Ｓｃｈｏｏ | グロース | 10.90% |
| 株式会社ハッチ・ワーク | グロース | 10.02% |
| 株式会社Veritas In Silico | グロース | 10.00% |
| 株式会社情報戦略テクノロジー | グロース | 9.96% |
| インテグループ株式会社 | グロース | 9.95% |
| 株式会社ROXX | グロース | 9.79% |
| 株式会社Synspective | グロース | 9.73% |
| 株式会社オルツ | グロース | 9.52% |
| ククレブ・アドバイザーズ株式会社 | グロース | 9.19% |
| レジル株式会社 | グロース | 9.01% |
| 株式会社ＭＦＳ | グロース | 9.01% |
| 株式会社Liberaware | グロース | 8.99% |
| 株式会社L is B | グロース | 8.85% |
| dely株式会社 | グロース | 8.49% |
| Ｈｍｃｏｍｍ株式会社 | グロース | 8.34% |
| 株式会社オプロ | グロース | 8.06% |
| 株式会社アスア | グロース | 7.58% |
| 株式会社ＴＭＨ | グロース | 7.41% |
| 株式会社Sapeet | グロース | 7.41% |
| 株式会社タウンズ | スタンダード | 7.33% |
| 株式会社キッズスター | グロース | 7.16% |
| 株式会社ジンジブ | グロース | 7.10% |
| 株式会社ＪＳＨ | グロース | 7.04% |
| 株式会社ビースタイルホールディングス | グロース | 6.65% |
| 株式会社Ｄ＆Ｍカンパニー | グロース | 6.46% |
| 株式会社ユカリア | グロース | 6.12% |
| 株式会社学びエイド | グロース | 5.97% |
| インフォメティス株式会社 | グロース | 5.93% |
| 株式会社ロゴスホールディングス | グロース | 5.81% |
| イシン株式会社 | グロース | 5.77% |
| 株式会社インターメスティック | プライム | 5.60% |
| ラクサス・テクノロジーズ株式会社 | グロース | 5.12% |
| 株式会社WOLVES HAND | グロース | 5.09% |
| MIC株式会社 | スタンダード | 4.85% |
| Ｈｅａｒｔｓｅｅｄ株式会社 | グロース | 4.74% |
| 株式会社ＩＮＧＳ | グロース | 3.85% |
| フィットイージー株式会社 | スタンダード | 3.40% |
| 株式会社イタミアート | グロース | 3.37% |
| 株式会社豆蔵デジタルホールディングス | グロース | 3.26% |
| リガク・ホールディングス株式会社 | プライム | 3.19% |
| 黒田グループ株式会社 | スタンダード | 2.91% |
| 株式会社ハンモック | グロース | 2.91% |
| 株式会社アズパートナーズ | スタンダード | 2.40% |
| キオクシアホールディングス株式会社 | プライム | 2.35% |
| 株式会社日水コン | スタンダード | 2.32% |
| 株式会社ＶＲＡＩＮ Ｓｏｌｕｔｉｏｎ | グロース | 1.96% |
| 株式会社トライアルホールディングス | グロース | 1.92% |
| 株式会社ｖｉｓｕｍｏ | グロース | 1.59% |
| 東京地下鉄株式会社 | プライム | 0.00% |
| アルピコホールディングス株式会社 | スタンダード | 0.00% |
| コロンビア・ワークス株式会社 | スタンダード | 0.00% |
| 株式会社Faber Company | スタンダード | 0.00% |
| 令和アカウンティング・ホールディングス株式会社 | グロース | 0.00% |
| コージンバイオ株式会社※ | グロース | 0.00% |
| 株式会社リスキル | グロース | 0.00% |
| 光フードサービス株式会社 | グロース | 0.00% |
| フォルシア株式会社 | グロース | 0.00% |
＊表示順序は潜在株比率の降順（潜在株比率が高い順）
＊新株予約権付融資等による金融機関が保有する潜在株式の割合も含まれています。
※コージンバイオ株式会社は、ストック・オプションを発行していたが、未上場段階で全て行使しており、IPO時点で残存している潜在株は無し。
今回は、上記79社のうち、ストック・オプションを発行している70社の潜在株比率に焦点を当てて解説します。
IPO企業のうち、ストック・オプションを発行している企業の数
まず、2024年にIPOをした企業の中で、ストック・オプションを発行している企業数を市場別にまとめました。以下が、その表となります。
| 全体 | プライム | スタンダード | グロース | |
|---|---|---|---|---|
| IPO企業 | 79 | 4 | 13 | 62 |
| SO発行企業 (該当割合) | 70 （88.6%） | 3 （75.0%） | 9 （69.2%） | 58 （93.5%） |
＊東証以外への上場、TOKYO PRO Marketへの上場、スピンオフ上場は含まない。
＊コージンバイオ株式会社は、ストック・オプションを発行していたが、未上場段階で全て行使しており、IPO時点で残存している潜在株が無いため含まない。
2024年にIPOをした企業全体では、ストック・オプションを発行している企業は79社中70社（88.6%）でした。
市場別に見ると、グロース市場に上場した企業の93.5%がストック・オプションを発行していることがわかります。
IPO企業のストック・オプション発行割合の水準
続いて、2024年にIPOした企業のうち、ストック・オプションを発行している企業70社における潜在株比率の平均値などをまとめました。以下が、その表となります。
| 平均値 | 中央値 | 最大値 | 最小値 | SO発行企業数 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 全体 | 8.54% | 8.67% | 19.11% | 1.59% | 70 |
| プライム | 3.71% | 3.19% | 5.60% | 2.35% | 3 |
| スタンダード | 7.40% | 4.85% | 19.11% | 2.32% | 9 |
| グロース | 8.96% | 9.01% | 17.84% | 1.59% | 58 |
潜在株比率の平均は8.54%であり、特に、グロース市場に上場する企業の潜在株比率が高い割合（平均8.96%）となっています。一方で、プライム市場に上場する企業の潜在株比率は、発行割合が低く（平均3.71%）なっています。
また、70社の潜在株比率の分布は以下の通りです。
| 潜在株比率 | 企業数 （割合） |
|---|---|
| 15%以上 | 5 （7.10%） |
| 10～15%未満 | 20（28.60%） |
| 8～10%未満 | 13（18.60%） |
| 5～8%未満 | 17（24.30%） |
| 3～5%未満 | 7 （10.00%） |
| 3%未満 | 8 （11.40%） |
最も多かった潜在株比率は「10～15%未満」で、20社（28.60%）の企業がこの範囲に該当しています。
一般的に、潜在株比率の上限の目安は10～15％と言われていますが、10％以上の潜在株比率の企業が25社（35.70％）という結果でした。
まとめ
以上の内容をまとめると、
- 対象となったIPO企業79社のうち、ストック・オプションを発行している企業は70社（88.6%）
- グロース市場へのIPO企業の93.5%が、IPO前にストック・オプションを発行
- ストック・オプションを発行している企業の潜在株比率の平均値は8.54%
という結果になりました。
今回は、「🔗ストック・オプションデータベース」を活用し、2024年にIPOした企業のうち、ストック・オプションを発行した企業数やストック・オプションの発行割合について解説しました。
「🔗ストック・オプションデータベース」では、企業別のデータや役位別の付与割合をご覧いただけます。
ストック・オプションについて情報収集されている方は、ぜひ一度ご覧ください。
ストック・オプションの役位別の付与水準やベンチマーク企業の水準等を知りたい方は、お気軽にご相談ください
ストック・オプションの適切な発行量や付与水準は企業ごとに異なります。各企業の成長フェーズや目的に応じて、どの程度の潜在株比率に設定すべきか、また誰にどの程度を付与すべきかを慎重に検討することが重要です。O f All株式会社では、ストック・オプション付与量の検討から内容の設計、発行の実務まで、包括的にサポートいたします。
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